比特币价格不太可能在减半前创下历史新高
在 2024 年 4 月供应减半之前,比特币价格可能无法突破 70,000 美元,但长期预测看起来是积极的。对于投资者来说,看好比特币是很诱人的,尤其是在截至 2 月 15 日的短短四个月内上涨 91% 至 52,000 美元之后。比特币目前 1 万亿美元的估值使其跻身全球十大可交易资产之列,甚至领先于沃伦·巴菲特 (Warren Buffet) 举世闻名的伯克希尔哈撒韦公司,后者的市值为 8750 亿美元。
比特币需要额外 34.5% 的涨幅才能从目前的 52,000 美元水平达到 70,000 美元,这意味着 BTC 的市值增加了 3500 亿美元。此举将使加密货币排在白银和英镑之前,包括银行存款和货币票据。关键问题是目前的情况是否支持比特币 1.35 万亿美元的估值。
有人可能会说,比特币在 2021 年 11 月创下 69,000 美元的历史新高时已经扫清了这些障碍。鉴于现货比特币 ETF 在美国获得批准以及一些风险的解决,例如币安与监管机构的法庭斗争和 FTX 交易所破产程序,现在似乎更有可能重复这一壮举。
比特币的历史新高是由低利率和飙升的通货膨胀推动的
2021 年 11 月,传统金融固定收益收益率低于 0.50%,这导致投资者寻求风险资产以获得更高的收益率。2021 年 11 月,以消费者价格指数 (CPI) 衡量的美国通胀率也同比飙升至 6.8%,为 1982 年 6 月以来的最高水平。当时的情况强烈有利于稀缺资产,而股市投资者担心全球供应链中断和 COVID-19 影响经济活动。
2024 年 1 月最新的 CPI 通胀数据显示,同比增长 3.1%,仍高于美联储的指引,但得到适度控制。假设当前的通货膨胀带来的风险与比特币达到历史高点时相当,这可能是天真的。数据显示,投资者预计标准普尔 500 指数成分股公司的盈利将增长 10.9%,高于 2023 年的 3.8%。因此,与 2021 年底相比,投资者几乎没有动力寻求另类资产。
现货ETF将把比特币转变为成熟的资产类别
自 1 月 11 日推出以来,现货比特币 ETF 行业在美国获得了令人印象深刻的 40 亿美元净流入,资产超过 350 亿美元,占比特币市值的 3.5%。相比之下,黄金ETF的总持量为2100亿美元,相当于其市值的3%,如果不包括用于珠宝和奖牌的~50%。这并不意味着比特币的 ETF 已接近极限,但提供了一个粗略的迹象,表明该资产类别比 2021 年 11 月更成熟。
比特币的一个重要卖点是发生的机构流入。然而,它的价格仍比 69,000 美元的历史高点低 25%,如果根据通货膨胀或法定货币供应总量进行调整,甚至更低。
比特币的采用率有所增加,但对 100,000 美元或更高价格的看涨估计尚未实现。从好的方面来看,一家市值 3 万亿美元的公司在 2021 年 11 月是一个遥远的梦想,但它对 Microsoft 和 Apple 来说却成为现实。因此,只要美元继续贬值,比特币就有希望飙升至70,000美元以上,但这不太可能在4月份减半之前发生。