Coinbase主张现货以太币ETF

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Coinbase的首席法务官表示：“我们的信阐述了任何人都知道谁对这个主题给予了哪怕是最轻微的关注：ETH不是一种证券。美国加密货币交易所 Coinbase 坚定地支持 Grayscale 将其以太坊信托转换为现货以太币交易所交易产品 (ETP)，其关键论点之一是以太币不是证券。

2 月 22 日，Coinbase 首席法务官 Paul Grewal 分享了该公司长达 27 页的信函，概述了美国证券交易委员会应批准基于以太坊的 ETP 的法律、技术和经济理由。Coinbase提出了五个主要论点，包括以太币(ETH)被适当地归类为商品，而不是证券，这反映在美国商品期货交易委员会货的批准，SEC官员的声明和法院裁决中。

此外，美国证券交易委员会(SEC)并未反对CFTC将ETH视为商品。“我们的信阐述了任何人都知道谁对这个主题给予了哪怕是最轻微的关注：ETH 不是一种证券，”Grewal 在 X 上写道，然后补充道，“事实上，在合并之前和之后，SEC、CFTC 和市场都没有将 ETH 视为证券，而是将 ETH 视为商品。

此外，以太坊的权益证明共识具有“明显强大的治理能力，在所有权集中度、共识、流动性和治理方面表现出强大的特征，降低了欺诈和操纵的风险，”他继续说道。这封信的第二个论点指出，美国证券交易委员会对现货比特币交易所交易基金(ETF)的批准同样适用于以太坊ETP，如果不是更强烈的话。

它认为，市场数据显示，ETH的所有权和交易活动非常分散，高流动性和低点差表明市场高效和成熟。此外，根据 Coinbase 的说法，ETH 期货 ETF 与现货以太坊基金类似，因此鉴于它们之间的紧密相关性，SEC 批准一个而不批准另一个是任意的。

该公司还认为，以太坊区块链固有的技术和操作安全机制“大大限制了ETH对欺诈和操纵的敏感性”。此外，该资产的市场深度、点差的紧密程度以及现货市场的价格相关性高度表明市场具有抵御欺诈和操纵的能力。最后，Coinbase指出，它拥有复杂的市场监控来监控其平台上的交易，并与芝加哥商品交易所达成协议。

这封信是为了回应纽约证券交易所Arca提出的一项拟议的规则变更，该变更旨在将Grayscale Ethereum Trust的股票作为以太坊ETP上市和交易。美国证券交易委员会在程序上要求对拟议的规则变更发表评论，以便在做出决定之前获得公众的反馈。

以太坊ETF可能“加剧集中风险”

就在两天前，评级机构标准普尔全球(S&P Global)的分析师也担心，包括质押在内的现货以太坊ETF可能会给区块链网络“带来新的集中风险”。

一些现货以太坊 ETF 申请人，如 ARK Invest 和 Franklin Templeton，提议允许质押该基金。标准普尔 500 指数董事总经理 Andrew O'Neill 表示：“以太币质押 ETF 的增加可能会影响参与以太坊网络共识机制的验证者的组合。